6月全球车企市值：跨国公司以跌为主，国内企业继续普涨
另外，在本次的市值报告中，《中国汽车报》汽车市值研究组将今年上半年全球汽车类上市公司月度市值变化趋势和特点，以文字、图表、短视频等多种形式综合呈现给读者。
1全球汽车类上市公司市值TOP20
涨跌各半 中国企业全面领涨
继车企市值迎来普涨的“红五月”后，6月全球车企市值整体呈现“涨跌参半”的局面。其中比较明显的趋势是：跨国整车及零部件企业6月市值环比以跌为主，而受利好政策“普惠”，国内整车及零部件企业6月市值环比继续呈现普涨势头。
从6月统计的118家全球汽车类上市公司市值表现看，共有59家企业6月市值实现环比增长，占比为50%。其中中国企业的6月市值环比增长表现突出。
可以说，中国车企以绝对优势实现市值的环比领涨。以6月全球汽车类上市公司市值前20名企业为例，共有9家企业市值环比实现增长，其中宁德时代、比亚迪、长城、理想、蔚来、上汽、亿纬锂能7家均为国内企业，且覆盖传统车企集团、造车新势力、零部件企业、经销商集团等汽车产业全领域。宁德时代、比亚迪、长城、理想、蔚来、亿纬锂能的6月市值环比增幅均在两位数，理想6月市值环比增长超过40%，宁德时代6月市值环比增长超30%，蔚来和亿纬锂能6月市值环比增长都超过了20%。值得一提的是，6月10日，比亚迪A股股价大涨，总市值突破万亿元，成为首个进入“万亿市值俱乐部”的中国车企。
与国内企业普遍上涨形成鲜明对比的是，在市值排名前20的企业中，特斯拉、大众、梅赛德斯-奔驰、宝马、通用、福特、电装、Stellantis的6月市值均呈现两位数环比下滑。
排名方面，6月市值前20的企业前6名排位与上个月持平。由于6月中国企业市值“一路飙升”，也致使排位发生了较大变化。长城、蔚来较5月排名均上升5位，理想上升4位，亿纬锂能则上升8位，从上个月的市值排行20名以外挤进前20。
国内企业6月市值实现全面领涨的主要原因则是受益于利好政策的持续拉动。继此前的“政策大礼包”之后，6月22日国务院常务会议再次确定加大汽车消费支持的政策，强调进一步释放汽车消费潜力，活跃二手车市场、取消限迁；支持新能源汽车消费；完善平行进口政策；支持停车场建设。这一系列支持政策的推出，不仅调动了汽车产业、汽车市场的活跃度，也使资本市场对汽车产业、汽车企业的前景普遍看好。
值得注意的是，新创领域6月同样呈现国内企业市值上涨，国外企业下跌的情形。无论是传统车企及零部件公司，还是新势力，国外企业市值环比下降的原因主要基于美联储加息导致的全球资本市场波动。接下来包括这种“激进式”加息在内的各种因素，将对资本市场产生怎样的持续性影响？我们仍将持续关注。2国内主要传统整车及经销商上市公司市值
利好政策持续推动 整体上涨中仍现分化
利好政策接连不断，产能恢复推动上行。6月的A股，历经两个多月的“修复”期，沪指重新站上3400点，日均成交额重回1万亿元以上，汽车板块个股流动性较4月底已有较大改善。6月，在国内主要传统整车及经销商上市公司中，比亚迪市值再次重现1万亿元高点，长安汽车市值连升3位成国内前4位，小康股份市值再上千亿元……
今年6月，国内主要传统整车及经销商33家上市公司除了2家公司继续停牌，8家市值环比下滑，仍有23家上市公司市值环比上行，但无论环比上升还是下行的幅度均不如上月，市值环比涨幅最高者长安汽车，为环比增61.41%，市值环比下行幅度最大者为美东汽车，环比降幅为13.02%。
当月，国内主要传统整车上市公司板块的23家企业中，总市值达24322.99亿元，环比上涨15.20%，与上月环比上涨22.63%相比，步调稍缓。其中，市值排名居前的5家传统整车上市公司总市值18535.03亿元，环比上涨12.05%，同样稍逊于上月环比上涨21.98%，但仍然在良好的上行轨道之中。
6月，国内主要传统整车及经销商上市公司市值中，比亚迪仍然稳居龙头位置，市值环比上涨12.69%。6月13日，比亚迪股价一度高达358.86元，相应市值为10446.41亿元。7月3日，比亚迪公布2022年6月产销快报。数据显示，比亚迪2022年上半年累计销售新车64.6399万辆，同比增长162.03%。不仅稳居国内新能源汽车自主品牌销量第一，而且超越了特斯拉的56.4万辆，成为全球新能源汽车企业中的销量冠军。其中，今年上半年，比亚迪纯电动乘用车及混动乘用车分别销售32.3519万辆和31.4638万辆，乘用车销量累计同比增长324.84%。
比亚迪在近日的投资者电话会议中透露，2022年新能源汽车销量目标或在110万至120万辆之间，其中纯电动车计划销售60万辆，插电混动车计划销售50万至60万辆。此前，花旗银行已将比亚迪2022年新能源汽车销量预测调升至130万辆。比亚迪表示，上半年目标销量完成度过半，表示若供应链向好将冲击更高的销量。美银证券发布的研报称，维持比亚迪股份“买入”评级，看好电动车销量增长，以及产品组合改善与磷酸铁锂电池更广泛的应用，预计比亚迪利润率前景可持续改善。
长安汽车当月在该板块中市值环比涨幅最高，并超越广汽集团、吉利汽车和中升控股，跃居国内传统整车市值榜第4位。长安汽车今年上半年销量达到120万辆，其中自主品牌销量位居国内冠军。其自主品牌能够得到快速发展，在很大程度上是踩准了SUV市场的发展节奏。
同时，长安汽车身后，吉利、长城汽车销量也高歌猛进，彼此之间的竞争也较为激烈。长城汽车近日提出了2025年实现全球销量400万辆的激进目标。“中国品牌面临的挑战依然是合资品牌，同类型产品差价达到了30%，甚至是40%，因此品牌转型是一个非常艰难的问题。”长安汽车董事长朱华荣近日表示，自主品牌争夺谁是国内销量第一意义不大，因为自主品牌仍然达不到合资品牌的高溢价能力，加上合资品牌产品售价不断下探，自主品牌将面临一定的挑战。
小康股份6月环比涨幅仅次于长安汽车，达54.33%。6月28日，其股价一度达到近期高点90.5元，相应市值达到1230.8亿元，创下近年来新高。7月1日，小康股份发布2022年6月份产销快报，新能源汽车销量再创历史新高，6月新能源汽车销量12418辆，同比增长185.41%；其中，赛力斯汽车销量7658辆，同比增长524.12%。今年上半年，其新能源汽车累计产销分别达到47714辆和45622辆，同比增幅分别达255.12%和204.51%。其中，赛力斯汽车今年累计产销分别为22629辆和21581辆，同比增幅分别达到1302.91%和884.98%。其中由小康股份旗下赛力斯联合华为打造的AITO问界M5车型，6月销量达7021辆，新增大定单10685辆，创新纪录。赛力斯联合华为打造的AITO问界M7新车型也于7月初正式发布，该款车型定位于豪华智慧大型电动SUV。小康股份表示，目前公司新车交付效率较高，也得到消费者认可，根据6月大定单数来看，7月份销量破万有很大希望。
6月，吉利汽车市值也保持了较高的环比增长，达19.23%。期间，吉利向多领域业务的拓展备受关注。6月2日，吉利发射“吉利未来出行星座”首轨九颗卫星令人瞩目，成为了中国第一家同时拥有汽车制造与卫星制造业务的企业。未来，首轨九星将结合时空道宇已经建设完成的地基时空信息网络以及北斗三号模组、终端产品，实现遥感、导航、通信技术的融合应用，为未来出行生态提供基础支持，还会为自动驾驶、海洋、无人机、物流、测绘等领域提供全方位服务。据了解，时空道宇已携手领克等合作伙伴完成了两次“天地一体化高精时空信息系统”全国路测，验证了其覆盖全国范围的厘米级高精时空信息服务能力，系统的大规模商业应用也即将开启。
虽然华晨中国持续停牌，但仍有动作值得关注。6月21日，华晨中国发布公告称，根据重整计划，为促成华晨集团重整，公司拟无偿向华晨集团转让所持有的沈阳华晨动力机械有限公司49%的股本权益。上述出售事项完成后，华晨中国将不再持有华晨动力股本权益，华晨动力也将不再作为华晨中国的联营公司。华晨中国董事会认为，出售股本权益将推进华晨重整成功，也为集团带来裨益，原因在于华晨集团将可以华晨债权人的身份分占华晨重整的分派。公告还称，华晨中国将继续停牌，直至另行通知为止。据悉，华晨中国于2021年3月31日9时起暂停交易。
6月，商用车板块6家企业市值保持了环比上升，全线飘红。其中，5月曾连续收获13个涨停板的中通客车，在6月17日和6月20日再次出现两次涨停。截至6月21日，中通客车收盘价达21.32元，总市值126.43亿元。比5月12日收盘价4.34元上涨近5倍。6月21日晚，中通客车发布公告称，公司股票交易价格连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，根据相关规定，自6月22日起开始停牌。这已经是其第二次因股价波动过大而停牌。至6月末，已连续7个交易日停牌。
当月的商用车板块呈现欣欣向荣景象。从6月22日到6月28日，安凯客车收获五个涨停板。与6月21日收盘价5.06元相比，上涨61%，总市值增长了22.66亿元。6月23日至6月28日，亚星客车收获3个涨停板，金龙汽车出现1个涨停板。
今年6月，国内主要经销商板块10家公司市值环比呈现“一停六降三升”格局，与上月“一停两降七升”形成较大反差。除润东汽车继续停牌，正通汽车、广汇汽车、庞大集团市值环比上升之外，其他经销商市值均呈环比下行态势。正通汽车在当月该板块中市值环比涨幅较大，达5.57%；广汇汽车市值环比增长3.16%；庞大集团市值环比增长1.46%。进入6月，受益于国家及地方政府陆续出台包括财政补贴、减征购置税、放宽汽车限购等在内的系列促进汽车消费的相关政策，汽车流通行业进入景气区间。国常会提出的政策有望明显提振乘用车消费潜力，汽车经销商的新车销售及其他相关业务或将直接获得提振。
6月30日，中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2022年6月中国汽车经销商库存预警指数为49.5%，同比下降6.6%，环比下降7.3%，库存预警指数位于荣枯线之下。中国汽车流通协会方面透露，在政策和促销的双重作用下，预计6月份全口径狭义乘用车终端销量约为175万辆左右，乘用车销量增长同比由负转正，增幅约5%。
尽管6月汽车经销商市值出现分化，但由于政策支持和大盘拉动，因此可以认为该板块总体向好，其回升效果或将在之后逐步显现利好。3国内部分汽车零部件公司市值
继续全面拉升 交出满意年中答卷
在汽车工业有序复工复产之后，零部件企业6月份市值继续拉升。统计在内的动力电池板块、发动机板块、传统零部件与综合板块、轮胎板块、汽车电子与智能网联板块市值进一步上升，交出了一份不错的年中答卷，也显示了资本市场对整个汽车零部件板块的信心与良好预期。
从汽车电子与智能网联板块来看，统计在内的零部件企业市值均迎来双位数的增长。其中，经纬恒润涨幅达39.18%，亚太股份涨幅31.42%，保隆科技涨幅达30.98%。市值大幅回升也侧面证明了产业发展的水平与速度。今年上半年，智能网联领域亮点频出，发展不断提速。例如4D毫米波雷达与激光雷达等新型传感器以及域控制器得到了许多新车型的青睐，部分产品实现了装车路测，整个产业在规模化量产的道路上蓄势待发。以6月市值涨幅较大的经纬恒润为例，在分布式控制器向域控制器集中的趋势下，公司已经按照不同代际的产品进行布局，公司也在持续开发雷达新产品，包括用于开门避障、舱内人员检测的短距离雷达，用于高等级无人驾驶系统的 4D 成像雷达等。
此外，法规的突破给智能网联市场的发展带来更多信心。《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》作为国内首个智能网联汽车管理的地方性法规，对L3及以上级别自动驾驶权责、定义等重要议题进行了详细划分。市场分析人士认为，智能网联汽车法律空白问题有望借此取得突破并发挥示范效应，国内自动驾驶行业将迎来从L2＋到L3～L4的飞跃。
头部动力电池企业也迎来了市值的大幅提升，宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等企业市值涨幅纷纷达到20%-30%。对上半年的动力电池产业来说，双碳与技术创新是两大“关键词”。由中国电子节能技术协会立项，孚能科技主笔牵头编制的《锂离子电池产品碳足迹评价导则》在指导相关方核算锂离子电池类产品的碳足迹，并对碳足迹结果进行评价，同时为锂离子电池产品的碳足迹核算技术规范的编制提供参照，亿纬锂能、鹏辉能源、中创新航、弗迪电池、捷威动力等数十家电池产业链企业均有参与。
在技术创新方面，格外瞩目的当属宁德时代麒麟电池和比亚迪CTB技术，采用第三代CTP技术的麒麟电池，电池体积利用率突破72％，能量密度可达255Wh/kg，整车可以实现1000公里续驶。比亚迪也发布了CTB技术及首款实现搭载的e平台3.0车型海豹，该技术在汽车结构上进行了优化，并率先实现动力电池底盘一体化技术的市场应用。此外，广汽集团6月份还发布了新一代超能铁锂电池技术。相比当前市面上量产的磷酸铁锂电芯，超能铁锂电池质量能量密度提升13.5％，体积能量密度提升20％，并可在-20℃低温环境下，电池容量提升约10％，电池寿命可达150万公里以上。
6月，汽车产业恢复速度不断加快，在电动化、智能化升级趋势的引领下，零部件企业产销进一步释放，整体产业有望加速升级。4国际主流汽车公司市值
美联储激进加息 汽车股集体大跌
整体来看，6月欧洲和美国大盘上的汽车股表现都有些糟糕，环比跌幅超过1成的车企较多。例如，特斯拉环比下跌11.02%、大众集团下跌20.63%、梅赛德斯-奔驰下跌19.62%、宝马下跌12.43%、通用汽车下跌17.73%、福特下跌18.48%、Stellantis集团下跌17.98%、现代汽车下跌11.68%、起亚下跌12.71%、Rivian下跌17.87%、沃尔沃汽车下跌18.22%。至于沃尔沃集团、塔塔汽车、日产、五十铃、雷诺、马自达等车企的跌幅也接近两位数。
汽车股如此大范围、大幅度的下跌可谓非常少见，主要是受大环境影响，美联储激进加息引发市场担忧。高企的油价、居高不下的物价水平，成为美国高通胀率的直接体现。与稳定股市、刺激消费相比，美联储更在意的可能还是压低高通胀率的问题。不过，即使今年以来美联储已经采取了多次加息的措施，但美国高通胀问题依然没有出现实质性的拐点，导致美联储不得不采取更有力的货币收缩措施。当地时间6月15日，美联储宣布加息75个基点，即美联储的基准联邦基金利率上调至1.5%至1.75%之间，以遏制通胀再度飙升。这也是美联储自1994年以来最大加息幅度，超出市场预期，导致美股全线重挫。业内对美国经济衰退的担忧持续上升，例如美国前财政部长、哈佛大学教授萨默斯表示，未来两年，美国几乎不可避免会出现经济衰退。这些担忧成为美股暴跌的重要推手。
对经济衰退的担忧不仅出现在美国，就在美联储宣布加息75个基点后，欧洲主要三大股市全线下跌。欧洲多国也争相加息以遏制通胀。继新西兰、英国、挪威后，瑞典央行于6月30日宣布加息50个基点，并表示在必要时将加息75个基点。加之欧洲央行也释放出可能激进加息遏制通胀的信号，欧洲主要三大股市在6月30日再次全线下跌。
6月欧美汽车股的集体下跌，可能主要原因并不在于企业本身，而是源于大盘走势。从通用汽车、福特、Stellantis集团、大众、宝马、梅赛德斯-奔驰等主流车企的股价走势图可以看出，这些企业都是6月9日左右开始下跌，而就在这一天，欧洲央行表示，将在7月的货币政策会议上宣布加息25个基点，并在9月再次加息。
随着欧美逐步收紧货币政策，欧美股市上半年以惨淡收场，而对于美国经济衰退的担忧，可能会进一步增加股市下行压力。在这种情况下，短期内汽车股整体表现恐怕也难言乐观。5部分汽车新创公司市值
中概股强势回升 新势力表现不弱
6月，造车新势力迎来了久违的市值上涨，而且涨幅不小。其中，理想汽车的市值升到第一，涨幅为43.35%；蔚来汽车涨幅25.38%；小鹏汽车上涨36.15%。不过，这样的排名与市场上汽车销售排名略有出入。
小鹏汽车6月交付量为15295辆，同比增长133%，环比增长51%，排在当月造车新势力第一名。小鹏汽车1~6月累计交付68983辆，拿下造车新势力上半年销冠。理想汽车6约交付新车13024辆，同比增长68.9%，今年1~6月，理想汽车共交付60403辆。蔚来汽车6月交付量为12961辆，同比增长60.3%；1~6月蔚来交付新车50827辆，同比增长21.1%。
从市场销售情况来看，30万元以下的电动汽车最受消费者欢迎，小鹏的产品正好处在这个区间之内，其销量第一在情理之中。
造车新势力之中，还有一家可能在不久的将来上市，销售成绩也很亮眼，需要引起高度关注。哪吒汽车6月交付新车13157辆，同比增长156%；1~6月累计交付新车63131辆，同比增长199%。
造车新势力市值回升与近期中概股强势反弹有着密切关系，美股多家机构加仓中概股。在5月中旬披露的2022年一季度13F持仓报告中，贝莱德重点加仓中概股造车新势力理想汽车和蔚来。受到大资本的关注，理想汽车市值领涨。
6月，亿华通市值环比上涨11.11%，这主要得益于新能源汽车板块整体向上。近段时间以来，国家出台多项措施促进新能源汽车消费，加上光伏、储能等领域受到政策重视，整个板块呈现出欣欣向荣的景象，亿华通作为我国燃料电池行业的知名企业，其市值上涨在情理之中。
不过，除了中概股，其他新创公司市值可以用“惨不忍睹”来形容。跌幅最大的激光雷达企业威力登（VLDR），市值环比下跌43.08%，跌幅最小的是英国电动车企业Arrival（ARVL），也下跌了10.91%。据外媒分析，VLDR的下跌与持有者的大笔卖出有较大关系。美国股市出现了技术性的熊市，投资者选择暂时离场不失为明智之举。
市值环比跌幅超过40%的还有自动驾驶汽车传感器公司Lumina（LAZR）、美国固态电池初创公司SES，分别下跌了41.29%、41.82%，LAZR的下跌与此前机构下调目标价有关，6月延续了之前的下跌趋势。目前，机构评级并没有给出积极信号，高盛对LAZR的评级仍然是中性，这打击了投资者的积极性。SES的下跌与LAZR有相似之处，公司近期没有亮点，加上整体市场下滑，SES表现出高弹性的特点。
无论是传统的汽车零部件企业，还是自动驾驶创新公司，都有一个相似点，即股票的弹性强于整车企业。当市场趋稳向好之时，它们的市值涨得比整车快，当市场下跌之时，他们的跌幅也普遍大于整车企业。
尽管中概股涨势喜人，但出现的一些问题也需要高度重视。6月28日，做空机构灰熊（Grizzly Research）发布一份针对蔚来的做空报告，报告称，蔚来通过会计手段夸大了收入和净利润率。
灰熊的报告是否可信？至少美国证券交易委员会（SEC）目前没有说蔚来汽车违规，摩根士丹利、摩根大通、大和资本等投资机构也陆续发布报告称不支持灰熊的结论。不过，这种做空力量还是需要高度重视，它会在短期内对股价产生影响。
附：2022年6月完整榜单
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文：汽车市值研究组 编辑：齐萌 版式：赵方婷